2008年金融風暴席卷全球，其對中國的影響也不容忽視。為了拉動中國經濟增長，政府自2008年年底以來出臺了許多救市政策，而這些政策要見到實效，很可能得等到今年二季度以后才會在實體經濟中有所顯現(xiàn)。在這樣的經濟環(huán)境下，對于大多數缺乏專業(yè)金融知識及投資經驗的普通投資者來說，在牛年該如何投資呢？ 

    我覺得，應該把握住幾點：首先要明確投資目標，了解自身的風險承受能力。目前，市場上不同風險水平的投資產品有很多，流動性資產管理工具有貨幣市場基金、短期銀行理財產品；低風險資產管理工具有債券基金、國債、分紅險及風險比較小的信托產品；中等風險資產管理工具有結構性理財產品、保本型基金；高風險資產管理工具有股票型基金等。 

    其次，根據不同的投資需求，客戶應根據自己的投資目標進行合理的資產配置。 

    以我的一個客戶為例，趙先生和愛人張女士目前均為26歲，新婚不久，目前兩人每月收入最后拿到手里的有9000多元，住房公積金加起來有2500元，兩人有共同存款11萬元，基金、股票等有價證券7萬元，其中有5萬元被套牢。兩人在父母的幫助下在北京市昌平區(qū)購買了一套60平方米的住房，無貸款。目前，兩人尚未買車，月均消費大概在3000元左右。雙方父母身體健康，都是事業(yè)單位正式職工，不需要趙先生及張女士贍養(yǎng)。 

    兩人的計劃是：3~4年后要個小孩，為了給小孩提供更好的環(huán)境，打算要孩子后就換一套售價100萬元以內的三室一廳的房子。為了事業(yè)得到更好的發(fā)展，張先生打算參加工商管理MBA的學習，并用3年時間完成學業(yè)，學費為7萬元。 

    為了滿足張先生的投資目標，我根據張先生的風險承受能力及家庭收支情況幫助他做了一個理財規(guī)劃。 

    一、財務情況分析 

    1.資產負債表

    注：按照最新數據，目前，北京市昌平區(qū)房子交易均價為7000元，這里按照7000元/平方米計算，得出其自用房產價值約為42萬元。

    2.收支儲蓄表 

    從整體的財務狀況來看，趙先生夫妻雙方都有穩(wěn)定收入，無負債，有房產無貸款，另外還有住房公積金。雙方父母又都身體健康，收入穩(wěn)定，不需要趙先生夫妻贍養(yǎng)。因此可以說是非常穩(wěn)健的家庭。從收支情況來看，兩人的支出還是相對較小的，自由儲蓄率為67%，處于比較高的水平，從財務情況來看是相當健康的。 

    從家庭生命周期角度來分析，目前，趙先生的家庭正處在家庭形成期。家庭形成期時間是從結婚開始，到子女出生為止。處于這個階段家庭的收支情況不是特別緊張，應該說開支不大，但是從長遠來看，這個階段是要準備為小孩出生后所面臨的高額開支提前做好準備，包括教育開支和養(yǎng)育開支。因此，需要未雨綢繆，為將來設計一個合理的理財計劃。 

    二、投資計劃 

    為了滿足趙先生的理財計劃，我建議他們可以照以下方法操作。 

    1.拿出相當于3個月的開支共10000元作為家庭應急準備金，主要投資方向包括貨幣市場基金、超短期理財產品如“月月升”等流動性比較好的產品。 

    2.通過基金定額定投準備孩子出生后的教育金。建議他們拿出兩人自由儲蓄中的1/4也就是1500元進行投資，主要投資指數型基金。參照7%的基金定投平均年收益率計算，按照目前的學費情況，參照5%的費用增長率，這筆錢足以滿足孩子從小學到大學四年級的資金需求。 

    3.目前5年以上商業(yè)貸款利率為7.2%，公積金5年以上貸款利率為4.59%。兩人的收入情況中公積金每月有2500元，另有6000元的月儲蓄可以動用。為了降低利息支出，建議他們使用公積金貸款，首付20萬元，公積金貸款80萬元，貸款20年，采用等額本息法還款，則每月固定貸款本息支出為5100元�？鄢�當月可以領取的公積金2500元，每月還款額降為2500元。此外，在購買了新房后，兩人可以將以前的住房出租，目前,北京市昌平區(qū)60平方米住房平均出租價格為1500元/月，因此，兩人每月只需支付1100元的貸款，大約占當月收入的12%，動用當月儲蓄17%。按照目前的簡單計算，其收入足夠維持購買新房了。 

    至于積存首付款，3年里兩人可以累計的公積金為2500×12×3=90000元，日常儲蓄積累為（6000-1500）×12×3=162000元，之前存款為110000元，在不考慮投資收益的情況下，交付貸款首付200000元后還有盈余162000元。趙先生MBA學習支出7萬元，仍有92000元的資金盈余。因此，建議趙先生先將11萬元存款作為一個保本性質的投資，投資到風險較小的信托類理財產品，如“財富17號”,獲得5%~6%的投資回報率。 

    4.平時積累下來的儲蓄，可以投資在債券基金上，收益穩(wěn)定，相對安全，投資本金小，流動性強，是理想的投資品種。如果湊到50000元，還可以購買結構性理財產品如“天富四號二期”。 

    5.趙先生可以將一部分資金投資于10年期的期繳分紅型保險，如太平洋保險公司的紅福壽，這樣既可以獲得較高的投資收益率，又可以獲得2~5倍的保險保障。 

    通過以上的配置，筆者希望趙先生夫妻能夠順利實現(xiàn)自己的家庭目標，既購買到心儀的房子，又為孩子的出生和教育準備好相關費用。